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机械行业事件点评报告动车组招标重启铁路装备利好进入中后期【CICEE】

时间:2022-11-24 来源网站:邯郸化工机械网

机械行业事件点评报告:动车组招标重启,铁路装备利好进入中后期

一、事件概述

8月15日中国铁路建设投资公司官公布:公开招标91列时速250公里动车组,且采购资金已经落实。这标志着13年动车组招标正式启动,对南车北车业绩将带来积极影响,铁路装备利好兑现进入中后期。

二、分析与判断

招标数量未超市场预期,但对南北车业绩将产生积极影响

09年-12年,南北车交付动车组总计分别为89列、194列、182列、155列,本次招标250公里动车组91列,若加上此前媒体非官方披露13年招标时速300到350公里的动车组68列,13年共计招标159列,与12年基本持平。本次招标数量与年初预期的400列相比相差较多,主要原因为:(1)年初预计的400列并完全年内交货,而是类似09年的跨年度招标;(2)铁路系统改革进程缓慢,责权不明晰影响采购和招标进展;(3)铁路系统内存量动车存在优化空间。

不论如何,由于之前南北车进入订单空档期,本次招标将对有助于缓解市场对其业绩下滑担忧。

铁路板块利好兑现进入中后期,13年铁路投资计划存上调可能

我们本轮稳增长行情减持 铁路板块,其主要逻辑是与房地产、汽车相比铁路是稳增长的 手段,之后一系列举措验证了我们的判断:7月24日国务院常务会议部署改革铁路投融资体制,加快中西部和贫困地区铁路建设;8月2日、5日中铁投公布货车招标725辆、客车招标2.89万辆;8月15日公布时速250公里动车组招标91列。至此,铁路板块利好兑现进入中后期,后续13年铁路投资计划存在上调可能。

高铁“四纵”基本完成,未来将主要集中在“四横”及城际铁路建设

按照我国《中长期铁路规划》,“四横四纵”高铁中“四纵”基本完成,未来将主要集中在“四横”及城际铁路建设:

(1)“四纵”线路中,除京沈客专由于环评因素通车时间待定外,截至今年底“四纵”线路将全部建成通车;

(2)“四横”线路中,东部路段基本建成通车,中西部路段包括郑徐客专、西宝客专、宝兰客专、长昆客专、杭长客专、石济客专、渝利铁路等尚未开通,部分线路由于资金紧张被迫停工。因此,近期国务院常务会议 提到加强中西部和贫困地区铁路建设及铁路投融资体制改革,以加快停工项目尽快复工;

(3)随着未来城市群建设加快,城际铁路长期发展空间广阔,但仍有一些因素制约其建设进程,一方面地方政府与铁总出资比例有待明确;另一方面地方政府债务问题使得城际铁路建设有心无力,城际铁路投融资模式尚需改革实践。

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